Cuenta una antigua leyenda que, hace muchos siglos, unos gascones y alemanes encontraron enterrada, en una finca situada en la frontera entre España y Francia, una imagen de Cristo en el sepulcro, acompañada de una pequeña campana. Deseosos de venerarla, sus descubridores discutieron sobre quién debía quedarse con ella, hasta que decidieron dejar que la voluntad divina señalara su destino.
Para ello, colocaron la campana al cuello de una yegua y cargaron sobre el animal la sagrada imagen. Decidieron que el lugar donde se detuviera sería el elegido por el Santo Cristo para recibir culto.
Tras un largo viaje, la yegua llegó a Segovia y atravesó la ciudad hasta alcanzar la iglesia de San Justo, que entonces era una pequeña ermita. Allí se detuvo y, según una de las versiones de la leyenda, cayó muerta por el cansancio; otra cuenta que entró en el templo, dejó la imagen junto a un poyo y murió después de depositar su preciosa carga.
Los viajeros interpretaron aquel suceso como una señal divina y comprendieron que el Cristo había elegido aquel lugar para permanecer. Los gascones y alemanes decidieron entonces establecerse en Segovia para cuidar de la imagen. Los primeros se asentaron en las inmediaciones de la iglesia, en la zona del Azoguejo, dando nombre a la antigua calle de los Gascones, hoy calle de Gascos. Los alemanes, por su parte, se establecieron al otro lado, junto a un arroyo que pasó a conocerse como arroyo Alemán.
Desde entonces, la imagen quedó vinculada a la iglesia de San Justo, donde recibió una profunda devoción popular. Entre los episodios más recordados destaca el llamado «Año del Milagro», en 1683, cuando, tras una prolongada sequía, los segovianos sacaron al Cristo en rogativa para pedir lluvia. Según la tradición, las precipitaciones llegaron y fueron tan abundantes que incluso dificultaron su regreso al templo.
Así nació una de las leyendas religiosas más arraigadas de Segovia, que explica el origen de la devoción al Santo Cristo de los Gascones, una imagen muy venerada y protagonista de una de las tradiciones más singulares del patrimonio histórico y religioso de la ciudad.